Activa Capital annonce qu’il vient de céder sa participation dans Logitrade à un groupe d’investisseurs financiers régionaux Soridec, Sofilaro, Sofipaca, Multicroissance et Sopromec associé au Management.

Activa Capital est entré en 2006, comme actionnaire majoritaire, au capital de Logitrade, société leader en France de l’externalisation des achats non stratégiques.

Positionnée sur un marché porteur, Logitrade a connu une croissance soutenue de son chiffre d’affaires qui a progressé de 85 M€ en 2006 à 140 M€ en 2012. Au cours des dernières années, la société a par ailleurs renforcé avec succès sa présence internationale qui lui permet aujourd’hui d’accompagner ses grands clients industriels hors de France.

Intervenants

Activa Capital : Philippe Latorre, Alexis Collon

Conseil financier vendeurs : L’lione (Hervé Ries, Timothée Poulain)

Le cabinet d’avocats d’affaires DELSOL Avocats accompagne les dirigeants et les actionnaires sortants du groupe industriel français Vision Systems lors du LBO qui voit l’entrée au capital du fonds A Plus Finance.

Le groupe industriel rhônalpin Vision Systems (220 salariés ; chiffre d’affaires de 25 M€ ; siège à Brignais – 69) se positionne comme un « architecte d’innovations » et développe des solutions de vidéo surveillance, de divertissement à bord, de rétroviseur avec analyse d’images, de stores motorisés, de protection solaire polarisante, notamment, pour les segments aéronautiques, ferroviaires, les véhicules industriels et les véhicules de loisir. Il s’est récemment diversifié vers les segments du nautisme, des véhicules agricoles et de travaux publics.

Accompagné financièrement et stratégiquement depuis plusieurs années par le fonds d’investissement MBO Partenaires, actionnaire majoritaire, ainsi que par le Fonds Garibaldi, Vision Systems a atteint une position de leadership sur plusieurs gammes de produits et systèmes innovants, bien adaptés à ses différents marchés.

Il ambitionne désormais de se développer de façon significative à l’international, notamment aux Etats-Unis.

A Plus Finance vient renforcer les fonds propres du groupe et s’octroie 25% du capital, aux côtés des deux dirigeants, Carl PUTMAN et Catherine ROBIN, qui deviennent  actionnaires majoritaires avec 75% des titres. Le montage financier est complété par une dette sénior accordée par le CIC, la BNP et HSBC.

Pour les parties négociations et corporate de cette opération, les dirigeants, Carl PUTMAN et Catherine ROBIN, ainsi que les fonds MBO Partenaires et  Garibaldi, étaient conseillés par le département « Droit des sociétés – Fusions-acquisitions » du cabinet DELSOL Avocats (Amaury NARDONE, avocat associé, Cécile FABRE et Antoine GENESTOUX, avocats).

Le cabinet Gide Loyrette Nouel (Pierre KARPIK, avocat associé, Sophie ANDRIBET, avocat) conseillait A Plus Finance.

Les cabinets Paul Hastings, SJ Berwin, Dargent Avocats et Arsene Taxand sont intervenus dans le cadre de l’opération de LBO sur le groupe Bretèche Industrie, leader mondial en fourniture d’équipements pour l’industrie agroalimentaire, repris par Equistone et Céréa Capital auprès d’Azulis Capital, d’Unigrains et du fondateur. 

Intervenants de l’opération :

Conseil juridique Equistone  et Céréa Capital : Paul Hastings avec Olivier Deren et Arnaud Levasseur, et Vincenzo Feldmann (Corporate), Allard de Waal et Laurent Ragot (Fiscal) et Mounir Letayf et Camille Bakouch (Financement) 

Conseil juridique Unigrains et Azulis Capital : SJ Berwin avec Thomas Maitrejean, Benjamin Garçon et Edouard Baladès (Corporate & Fiscal), et Olivier Vermeulen (Financement)

Conseil juridique Managers : Dargent Avocats avec Alexis d’Argent (Corporate) etArsene Taxand avec Laurent Partouche (Fiscal)

Fondations Capital investit dans Mazarine, première agence de communication dédiée aux marques de luxe et premium, pour accompagner son développement international, notamment en Chine.

Fondations Capital entre au capital de Mazarine aux côtés de son fondateur Paul-Emmanuel Reiffers et du management. Fondations Capital est accompagné par Vendis Capital sur cette opération.

Créé en 1992, Mazarine est la première agence de communication en France dédiée aux marques de luxe et premium avec un chiffre d’affaires d’environ 80 millions d’euros et 240 collaborateurs. A travers ses différents métiers, l’agence accompagne les marques de luxe dans leurs stratégies digitales, leurs campagnes de publicités, le design de leurs produits et la réalisation de leurs plus grands événements. L’agence bénéficie d’un portefeuille clients regroupant les plus belles marques de luxe telles que Cartier, Chanel, Louis Vuitton, Moët & Chandon, Parfum Paco Rabanne…

Xavier Marin, Président de Fondations Capital, déclare : « Fondations Capital est très heureux de devenir actionnaire de Mazarine qui, sous la conduite de Paul-Emmanuel Reiffers, a su devenir l’une des principales agences de communication dans le luxe. Fondations Capital entend soutenir le développement du groupe, en particulier dans le digital et l’événementiel et accroître la présence internationale, notamment en Chine. L’objectif est d’appuyer la croissance de l’agence tant de manière organique que par croissance externe.»

Paul-Emmanuel Reiffers, Président et fondateur de Mazarine, déclare : « Mazarine s’associe à Fondations Capital, partenaire d’expérience, pour accompagner son développement et donner à l’agence de nouveaux moyens pour accélérer sa croissance à l’international».

Mazarine est le cinquième investissement réalisé par Fondations Capital.

Disposant d’environ 300 millions d’euros de capital sous gestion, Fondations Capital est un fonds d’investissement indépendant qui investit dans des sociétés françaises de taille intermédiaire. Investisseur responsable et impliqué, Fondations Capital agit dans une logique de création de valeur par la croissance, l’innovation et le développement international en s’appuyant sur les forces et savoir-faire des entreprises dont il est actionnaire. Fondations Capital est le lauréat des Grands Prix 2013 Private Equity Magazine, catégorie « Midcap ».

FIDUFRANCE accompagne Alain COLLOMB, actionnaire et fondateur de la société A+A International lors de la réalisation d’un LBO majoritaire de CAPEXTENS, la structure de capital investissement de DENTRESSANGLE INITIATIVES, permettant ainsi son désengagement capitalistique. Alain COLLOMB demeurera dans la société en tant que Vice-président des opérations France.

Fondée en 2002, A+A est un des principaux acteurs français des études de marché pour l’industrie pharmaceutique et le secteur de la santé. A+A est un expert des domaines thérapeutiques spécialisés comme la cancérologie, l’hématologie, l’immunologie, l’ophtalmologie, le SIDA, la cardiologie…

Avec plus de 100 collaborateurs basés en France, ainsi qu’à Londres, New York et Dubaï, la société compte parmi ses clients les principaux laboratoires pharmaceutiques mondiaux. En 2012 A+A a réalisé un chiffre d’affaires de 19M€.

Cette opération permettra d’accélérer la stratégie de développement du groupe à l’international, en particulier aux USA et en Asie au travers d’acquisitions et d’implantations de filiales.

FIDUFRANCE avec, Denys Angeloglou, avocat associé et Sandrine Chiche avocat, a conseillé l’un des deux fondateurs et dirigeants, dans le cadre de cette opération.

Autres intervenants :

Autres avocats fondateurs : HPML (Vincent Libaud), DPV Avocats (Christophe Vieux-Rochas).

Avocat investisseur : LAMY LEXEL (Jean-Pierre Gitenay, Magalie Revillon-Persat, Caroline David)

Conseil en fusion acquisition fondateurs : L’LIONE & Associés (Vincent Déchin, Alexandre Venturino).

Au cours de ces dernières années, l’entreprise ROUSSEAU SAS, implantée à Offranville près de Dieppe, a connu une croissance soutenue en réalisant plus de 35 M€ de CA en accompagnant ses clients à l’International pour 30 % de son activité (Europe, Afrique …), avec un effectif de 168 personnes.

UN ANCRAGE HISTORIQUEMENT NORMAND AU RAYONNEMENT INTERNATIONAL

Plus qu’un fabricant, la société ROUSSEAU SAS est avant tout un intégrateur de projet sur les métiers de l’enseigne, des charpentes métalliques d’auvents de station- service et d’autoroute, et du mobilier urbain.

Le cœur de métier d’intégrateur de ROUSSEAU est de concevoir, avec la collaboration de son Bureau d’Etude & Développement et de son réseau à l’International, des offres et de gérer les projets de leurs clients dans leur intégralité.

En 2012, ROUSSEAU SAS était le principal établissement du Groupe ATHENA, leader européen du marché de l’enseigne et de la signalétique (65 M€ de CA ; 400 collaborateurs). L’entreprise est l’une des plus dynamiques en France comme à l’International, apportant une gamme complète de services connexes à la fabrication, la livraison, l’installation et la maintenance des éléments d’identification, des grandes séries pour des réseaux commerciaux nationaux ou internationaux des plus grandes enseignes (Constructeurs automobiles, Réseaux Pétroliers et autoroutiers, Banques, Assurances, Grandes Chaînes de Restauration Rapide et hôtelière, collectivités territoriales)…

Acquise majoritairement par Michel CHEVALIER en 2002, appuyé par deux investisseurs financiers BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT et SOCIETE GENERALE CAPITAL PARTENAIRES, l’entreprise a poursuivi ses investissements et son développement en maintenant son ancrage régional.

Plus de 4 M€ ont été investis entre 2009 et 2010 pour l’acquisition du bâtiment industriel principal (12 500 m²) et l’installation de nouveaux process visant à améliorer la productivité et la préservation de l’environnement.

L’OPERATION : UNE TRANSMISSION D’ENTREPRISE EN DOUCEUR, AVEC UNE MONTEE PROGRESSIVE DU MANAGEMENT AU CAPITAL

Les cadres opérationnels de l’entreprise, emmenés par leur ancien Directeur Général, et désormais Président, Pierre BAULAIN (par ailleurs actionnaire du groupe depuis 1999) et Gilles CAPORAL, Directeur Marketing et Développement, ont ainsi eu l’opportunité de mettre en place et de réaliser le projet de rachat de leur entreprise.

UNE IMPLICATION CAPITALISTIQUE SIGNIFICATIVE DES CADRES COMPLETEE PAR L’APPORT D’UN ACTIONNAIRE DE PROXIMITE

Après une forte implication financière des Managers, des Cadres, ainsi que de la famille CHEVALIER qui a réinvesti dans cette nouvelle opération, ces derniers ont été accompagnés par BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT et NCI pour finaliser leur tour de table.

Le management

« La proposition faite au management d’accompagner la reprise de la société et d’être associé de façon plus étroite à son devenir a été un vrai succès. La confiance de l’équipe dans le devenir de l’entreprise est ainsi démontrée. Le montage financier mis en place étant bien calibré, il n’handicapera pas la capacité de l’entreprise à investir et lui permettra de réaliser ses objectifs. » Pierre BAULAIN, PDG de ROUSSEAU.

Pierre BAULAIN : 49 ans, Président et Directeur Général -

Pierre BAULAIN est entré chez Rousseau en 1988 et a effectué toute sa carrière au sein de l’entreprise. Il a d’abord occupé des postes à la fabrication, puis a pris des responsabilités commerciales avant de devenir directeur général en 2004.

Gilles CAPORAL : 49 ans, Directeur Marketing et Développement– Ecole de Commerce.

Dans le groupe depuis 2006 et trilingue, Gilles CAPORAL a en charge le Développement internationnal de ROUSSEAU à travers l’animation et le développement d’un réseau de partenariat d’entreprises sur 5 continents.

INVESTISSEURS

Holding GRESILLIERES INVESTISSEMENT

« Je suis confiant dans les perspectives et l’avenir de ROUSSEAU compte tenu du carnet de commandes, de la dynamique commerciale sur les grands comptes et de son positionnement stratégique en partenariat européen. Par cette transmission, permettant aux managers et cadres de progresser à plus de 25% dans le capital, l’accompagnement financier de partenaires reconnus et de la famille CHEVALIER, nous donnons à ROUSSEAU une forte assise financière et une bonne visibilité pour le futur. Félicitations et voeux de réussite à Pierre BAULAIN et son équipe ! » Michel CHEVALIER, Président de GRESILLIERES INVESTISSEMENT

BNP Paribas Développement

« Nous sommes heureux, dans le cadre de cette deuxième opération, d’accompagner Pierre BAULAIN et ses associés, dans la poursuite de leur stratégie de développement des activités de Rousseau SAS à L’International. » Arnaud LAVRIL, Directeur de Participations.

Société d’investissement, filiale à 100% du groupe BNP PARIBAS, dont la double spécificité est d’investir sur ses fonds propres et de prendre des participations minoritaires au capital de PME et ETI françaises en croissance et performantes, dans tous les secteurs de la vie économique française. Le portefeuille est aujourd’hui composé de plus de 330 participations pour plus de 450 M€ investis. Les activités de capital investissement sont très actives depuis plus de 20 ans sur la Région Ouest.

BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT a mis en place un positionnement de proximité, en étant implanté dans toutes les grandes métropoles françaises, afin d’être au plus proche des entreprises et de bénéficier d’une bonne connaissance de leur tissu local : Paris, Lille, Rouen, Nancy, Lyon, Marseille, Toulouse, Bordeaux et Nantes.

NCI, Actionnaire professionnel de PME

« La qualité du management en place et leur réel engagement financier sont pour nous des atouts pour ancrer durablement en Normandie cette belle référence industrielle ». Anne-Cécile GUITTON, Directeur Associé NCI. NCI exerce toute la palette des métiers du capital-investissement en région (création, développement, transmission minoritaire et majoritaire), via la gestion de plusieurs FCPR totalisant plus de 110 M€ et plus de 100 prises de participations. NCI s’adresse prioritairement aux entreprises basées en Normandie et dans l’Ouest parisien.

Audit financier

KPMG ROUEN

M. Hervé SAHUT

M. Vincent BOUTEILLE

Dette senior

BNP PARIBAS

Centre d’Affaires Normandie Picardie Entreprises (Rouen) – M. Laurent Dei Tigli

BRED

Centre d’Affaires Rouen – M. Emmanuel REIGNIER

SOCIETE GENERALE

Centre d’Affaires Rouen – M. Ambroise LANDIER

Kuoni France, la filiale du groupe suisse Kuoni, est repris par ses dirigeants, sous la conduite de son Président, Emmanuel Foiry, et de son directeur Financier, Eros Donadello, associé aux principaux managers:

Kuoni’s tour operating activities in France are being sold to local management (management buy-out). A contract has been signed and completion is expected at the beginning of April 2013. This deal affects all five of Kuoni France’s tour operating brands. All employees are being taken on by the new owners. Kuoni expects the withdrawal to create costs of CHF 24 million, which will be charged as one-time expenditure to the 2013 financial result. This sale in France and the previously announced exit from loss-making tour operating activities in Europe largely completes the streamlining of the portfolio.

France and the French economy are facing increasingly difficult circumstances creating negative market conditions for all tour operations. Kuoni has withdrawn from its French tour operating business by means of a management buy-out. Kuoni France generated turnover of CHF 175 million in 2012, while earnings (EBIT) were negative at CHF -3.1 million. Headcount stood at 272 (FTE). In Kuoni Group’s view these results are expected not to show recovery in the current setup in the near future.

The activities of Global Travel Services division in France with its brands Kuoni Group Travel Experts, GTA, Kuoni Destination Management and Travelcube do not form part of the sale and remain in the Kuoni Group.

“The transformation process announced in September 2012 is now largely completed. It leaves Kuoni with profitable and successful European tour operating businesses in Outbound Nordic (Scandinavia and Finland), Switzerland, the UK, and its specialist brands in Benelux,” explained Peter Rothwell, CEO of Kuoni Group.

The exit from tour operating business in Belgium and from the hotel platform Octopustravel has already been announced and is expected to be completed in 2013. Kuoni has eliminated operating losses and focusing on strategically relevant areas of business as a leading, global, and broad-based travel services provider.

Dorothée Traverse et Jean-Philippe Jacob, respectivement associés des départements fiscal et corporate du cabinet Moisand Boutin & Associés, ont accompagné la société Icade, société immobilière cotée, dans le cadre de la cession de sa filiale Suretis, société de conseil et de prestations en sûreté-sécurité, à ses dirigeants.

Conformément à sa stratégie de recentrage sur ses activités de foncière-développeur, Icade a décidé de céder sa filiale Suretis à ses dirigeants Eric Chalumeau et Nicolas Gleizal.

Suretis a enregistré un chiffre d’affaires de 7,7 M pour l’exercice 2012.

Jean-Philippe Jacob a conseillé Icade sur la négociation et la structuration juridique de la cession et  Dorothée Traverse sur les aspects fiscaux de l’opération.

Les dirigeants acquéreurs étaient conseillés par Emmanuel Cohen, associé du cabinet Cohen Azan Avocats.

A propos de Moisand Boutin & Associés :

Fondé en 1995, le cabinet Moisand, Boutin & Associés est un cabinet d’avocats d’affaires indépendant créé par des associés issus de grandes firmes internationales. Il propose à ses clients des prestations sur-mesure et innovantes dans tous les domaines du droit des affaires (Fusions & Acquisitions, Fiscalité, Droit Social, Immobilier, Contentieux, Droit Commercial). Moisand Boutin & Associés est membre fondateur de l’Alliance Fiscale, un réseau composé de plus de 30 fiscalistes.

Arsene Taxand, cabinet d’avocats spécialisés en fiscalité, a accompagné le fonds Argos Soditic sur les aspects fiscaux liés à l’acquisition sous forme de LBO des sociétés du groupe Natural Distribution (siège à Ashford, Royaume-Uni), spécialisé dans le secteur des compléments alimentaires.

Arsene Taxand a réalisé la due diligence fiscale et la structuration fiscale de l’opération, en collaboration avec les cabinets Atoz et Alvarez & Marsal, membres du réseau Taxand au Luxembourg et au Royaume-Uni.

L’équipe Arsene Taxand était menée par Franck Chaminade (Associé) et Emilie Foy (manager).

Juridique : SJ Berwin ( Maxence  Bloch (Associé) et Pierre-Louis Sevegrand (avocat)).

European Capital Limited et ses filiales ont annoncé aujourd’hui qu’ils ont obtenu un produit de 7,2 M€ suite à la sortie de leurs investissements dans Scaff’holding. European Capital a multiplié par 1,8 son investissement initial, ce qui représente un TRI de 13%.

En avril 2007, European Capital avait investi, avec Capzanine, 7,5 M€ dans le mécanisme de financement mezzanine, pour soutenir le rachat secondaire de Scaff’holding par Equistone, anciennement appelé Barclays Private Equity. En octobre 2011, la société avait remboursé une partie du financement mezzanine et European Capital avait obtenu 3,1 M€.

Scaff’holding (CA: 100 M€), basé à Paris, en France, est le leader français de la location et la vente d’échafaudages et d’étaiements. Grâce à son réseau d’agences locales, Scaff’holding offre une gamme complète d’équipements et de services pour répondre aux besoins de tous les clients, spécialement, en termes de sécurité et de conformité aux règlements. La société exerce ses activités dans les secteurs de la construction, des travaux publics, de l’industrie, du divertissement et de structures temporaires pour des événements publics.

La sortie de European Capital intervient au moment où Scaff’holding et son actionnaire majoritaire, Equistone, ont convenu d’un rachat tertiaire conduit par la direction et soutenu par des investisseurs de participation minoritaire.

Le cabinet d’avocats d’affaires De Pardieu Brocas Maffei a conseillé les actionnaires majoritaires R Capital Management et CM-CIC Partners dans le cadre de l’OBO Bis du leader des solutions en ligne d’échange et de dématérialisation des documents de chantier, Sogelink.

Après un premier OBO en 2009 avec Initiative & Finance, Sogelink change de partenaires financiers et accueille désormais R Capital Management et CM-CIC LBO Partners aux côtés de son fondateur, Ignace Vantorre, et de son directeur général, Matthieu Ponson.

R Capital Management et CM-CIC Partners étaient conseillés par le cabinet De Pardieu Brocas Maffei dont l’équipe était composée de : Jean-François Pourdieu, associé, Sandra Benhaïm, Alexandre Wibaux et Matthieu Candia, collaborateurs, pour les aspects corporate, Marie-Laure Bruneel, associée et Jérôme Mas, collaborateur pour les aspects de droit fiscaux, Jessica Derocque, collaboratrice pour les aspects de dette, Laure Givry, associée pour les aspects de contrats, Florence Dupont-Fargeaud, associée pour les aspects de droit social.

Les cédants (Initiative & Finance et le management) étaient conseillés par Lamartine Conseil (Fabien Mauvais et Fanny Malgat)

Les banques étaient conseillées par Hogan Lovells (Sabine Bironneau-Loy et Sophie Lok) La Mezzanine par Wragge & Co (Jérôme Patenotte)

L’équipe Private Equity du cabinet De Pardieu Brocas Maffei, composée de 2 associés, 2 counsels et 4 collaborateurs, opère tant sur les montages equity et mezzanine que sur la structuration de la dette senior, tout en bénéficiant des compétences des autres départements du cabinet. Elle intervient principalement coté fonds sur des opérations de LBO dont la valorisation d’entreprise varie entre 20 et 300 millions d’euros. L’équipe représente, à l’achat et à la vente, les investisseurs financiers ainsi que des équipes de management et travaille également en étroite collaboration avec l’équipe Financement LBO.

Axis Alternatives (CA: 9,5 M€, 65 collaborateurs), cabinet de conseil spécialisé en finance de marché, vient de réaliser une opération de LMBO sponsorless, impliquant une réorganisation de son actionnariat.

Deux de ses fondateurs historiques ont ainsi réduit leur participation au capital permettant à des membres de l’équipe de direction ayant rejoint l’entreprise en 2009 et 2005 de se reluer significativement.

Dans le cadre de cette opération, Axis Alternatives et ses dirigeants étaient conseillés sur les aspects corporate par Hoche Société d’Avocats avec Laurent Bensaid, associé, et Edith Benelbaz, collaboratrice. Les dirigeants étaient conseillés sur les aspects fiscaux par Sekri, Valentin, Zerrouk avec Jérôme Assouline, associé.

Participex Gestion a pris une part minoritaire au capital de Cadès, signant la sortie du fonds d’investissement Siparex, actionnaire de la société depuis 2006. Cette opération permet au Dirigeant-Fondateur de renforcer sa participation au capital de la société.

Créée en 1977 à Roncq (59) par Jean Descamps son PDG, Cadès est l’un des leaders européen de la conception et de la diffusion en BtoB d’articles de décoration sous les marques :

• Amadeus : « Charme à la française » Adept : Produits à destination des grands comptes
• Lou de Castellane : Fleurs artificielles haut de gamme
• Korb : Décoration contemporaine

La société propose chaque année plus de 8000 références. Elle maîtrise tous les stades de développement des produits, depuis leur création stylistique jusqu’à leur fabrication auprès de sous-traitants. Cadès assure la logistique et la vente auprès des différents circuits de distribution : indépendants, jardineries, grande surfaces de bricolage, e-commerce et chaînes spécialisées de décoration.

En 2012, la société a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 34 M€, dont plus du tiers à l’export, (Italie, Espagne, Belgique, Russie, etc.).

Cette opération vise à soutenir la stratégie de développement de Cadès axée sur l’élargissement de sa gamme à travers l’innovation produit à l’instar fin 2011 du lancement de la marque « Lou de Castellane » et sur son expansion géographique dans des pays où les consommateurs sont particulièrement sensibles à la décoration et au goût français : Europe de l’Est, Moyen-Orient, Asie.

Intervenants :

Investisseur : Participex Gestion : Robert Mazaud, Anne-Sophie Maes
Conseil financier : SODICA Corporate Finance : Guillaume Capelle, Jérémie Amar
Conseil juridique : DLGA : Charles Delavenne
Financement : BNP PARIBAS (Florence Menissez) ; LCL (Georges Nahra) ; Crédit Agricole Nord de France (Anne-Sophie Parguey) ; BCMNE (Philippe Amouriaux) ; Crédit du Nord (Pierre Spittael) ; HSBC (Carlos Casa-Nova)
Audit comptable investisseur : Ernst & Young : Antoine Moittie, Romain Lancelle, Céline Carion

A propos de Participex Gestion, filiale de Vauban Partenaires

Fondée en 1992, Vauban Partenaires s’est développée par accroissement des fonds sous gestion et par acquisition de la majorité de Participex Gestion en 2005. Ces 2 sociétés de gestion agréées par l’AMF gèrent 6 Fonds Communs de Placement à Risques et 3 Fonds d’Investissement de Proximité. Vauban Partenaires et sa filiale majoritaire Participex Gestion ont globalement près de 130 M€ de fonds sous gestion.
Vauban Partenaires et Participex Gestion sont indépendantes de groupes financiers. Leur capital est détenu majoritairement par l’équipe dirigeante.

A propos de SODICA Corporate Finance

Au sein du Pôle Capital Investissement & Finance du groupe Crédit Agricole, SODICA Corporate Finance est spécialisé dans les opérations de fusions-acquisitions, de structuration et d’ingénierie financière et boursière de taille moyenne (mid-caps). SODICA Corporate Finance intervient notamment en support de l’activité des réseaux bancaires et des filiales du groupe Crédit Agricole.

La société Armor Panneaux, basée à La Chapelle Caro dans le Morbihan, fabrique des panneaux de particules bruts ou mélaminés. Alors dirigée par M. Louis Borg, Armor Paneaux a été vendue le 22 mai 2013 à M. Patrick Morin accompagné au capital par Unexo et Ouest Croissance.

Armor Panneaux

Créée en 1969 par la famille Panaget, ARMOR PANNEAUX (15 M€ de CA) fabrique des panneaux à base de particules de bois : panneaux agglomérés, dalles de plancher, cloisons, tablettes et panneaux mélaminés, plans de travail, etc., qu’elle commercialise auprès de grandes surfaces de bricolage, de négociants en bois et d’industriels. ARMOR PANNEAUX contribue également à l’économie verte en Bretagne en valorisant les déchets de bois usagés réutilisés comme matières premières.

L’opération

En 2012, M. Louis Borg, président et actionnaire majoritaire de la société depuis 2006 a décidé de céder l’entreprise pour se consacrer à de nouvelles activités. Le rapprochement avec les repreneurs a été organisé par ACTICAM, filiale fusions-acquisitions du groupe Crédit Agricole.

M. Patrick Morin, acquéreur d’ARMOR PANNEAUX explique son projet de reprise : « je souhaitais pouvoir reprendre, dans le Grand Ouest, une société industrielle bien structurée et performante sur son marché. La rencontre avec ARMOR PANNEAUX a d’abord été une rencontre d’hommes avec Louis Borg, le cédant, puis avec les cadres. C’est au travers de ces contacts ouverts et fructueux, que nous avons pu, de part et d’autres, valider ce projet de transmission. »

Pour l’accompagner dans la reprise de la société, il a sollicité deux fonds d’investissement régionaux, UNEXO, groupe Crédit Agricole et OUEST CROISSANCE, groupe Banque Populaire. « Sur ce projet de reprise à taille humaine, j’ai naturellement choisi deux acteurs ayant une très bonne connaissance du tissu industriel de la région Grand Ouest. Leur proximité et leur habitude de traiter des dossiers de cette taille m’ont permis de mener à bien cette opération », commente M. Morin.

Ingénieur de formation, M. Morin a accompagné pendant 20 ans la croissance du Groupe Alliance/Groupauto (distribution et maintenance automobiles et véhicules industriels) comme dirigeant des filiales de distribution et actionnaire. Il a auparavant conseillé des groupes industriels et de distribution à l’international.

Une reprise dans le continuité

M. Morin souhaite poursuivre le développement d’ARMOR PANNEAUX en continuant à améliorer la flexibilité de son outil de production, sa logistique de distribution et sa réactivité commerciale afin d’offrir à ses clients distributeurs et industriels un niveau de service élevé.

Deux cadres dirigeants de l’entreprise, M. Bouton, directeur de production et M. Waisse, directeur commercial maintiennent leur participation au capital de l’entreprise, preuve de leur confiance dans le projet de reprise de M. Morin.

ARMOR PANNEAUX

Siège social : La Chapelle Caro (Morbihan)

Activité : Fabricant de panneaux de bois

Chiffre d’affaires 2012 : 15 M€

Effectif : 90 salariés

Dirigeant : M. Patrick Morin

Site Internet : http://www.armor-panneaux.com

INVESTISSEURS FINANCIERS :

UNEXO – Arnaud Legrand – directeur de participations – 02 99 67 99 02 – alegrand@unexo.fr

OUEST CROISSANCE – Didier Chaboche – directeur de participations – 06 18 95 14 21 – dchaboche@ouest-croissance.fr

MANDAT VENDEURS : ACTICAM – Pierre Bourahla – 02 99 30 34 37 – pbourahla@acticam.fr

VENDEURS :

M. Louis Borg

CM-CIC INVESTISSEMENT – Caroline Pasquet – directeur de participations

AUDIT / DUE DILIGENCE :

CVS (juridique)

GEIREC (comptable)

GFR CONSEIL (industriel)

AXE (environnemental)

CONSEIL JURIDIQUE FINANCIERS ACHETEURS : Lamartine Conseils – Thierry Filippi

CONSEIL JURIDIQUE DIRIGEANT ACHETEUR : CVS – Pierre Lamidon

CONSEIL JURIDIQUE CEDANT : MBA – Gwénaëlle Hubert et Bernard Mélédo

DETTE SENIOR :

CM-CIC – Isabelle Leparlier (arrangeur)

Crédit Agricole – Sophie Guilleux – agence entreprises de Ploërmel – sophie.guilleux@ca-morbihan.fr

BNP Paribas – Florent Becquart

Oodrive réorganise sa structure capitalistique. Iris Capital, qui a accompagné le Groupe Oodrive pendant 5 ans, en profite pour vendre sa participation financière à R Capital Management.

Nouveau partenaire financier

Fondé en 2000 et éditeur pionnier de logiciels en mode SaaS (Software as a Service), le Groupe Oodrive, présent dans 7 pays, est aujourd’hui le leader européen des solutions de gestion en ligne de fichiers. Les solutions Oodrive, commercialisées dans 90 pays comptent aujourd’hui plus de 14 500 entreprises clientes et près d’1 million d’utilisateurs.

En novembre 2007, Iris Capital avait investi 4 millions d’euros pour entrer au capital de l’éditeur français qui avait terminé l’année à 3.4 millions d’euros de chiffre d’affaires. Après plus de 5 ans de partenariat et avec un chiffre d’affaires de 25 millions d’euros aujourd’hui, le Groupe Oodrive avait besoin d’un nouveau partenaire financier pour l’accompagner dans les années à venir.

Le Groupe Oodrive va donc pouvoir s’appuyer sur R Capital Management mais aussi sur Time Equity Partners, rentré en avril 2011, afin de l’aider dans sa stratégie de croissance hybride, à la fois organique et par acquisitions. Le marché de la gestion de fichier en ligne va se consolider dans les années à venir et le Groupe Oodrive pourra s’appuyer sur ses deux partenaires afin de renforcer sa position.

Guillaume Meulle d’Iris Capital déclare : « Nous sommes très satisfaits de cette opération, Iris sortant dans de très bonnes conditions et Oodrive se dotant d’une structure actionnariale lui permettant de continuer sa stratégie de conquête ».

Cet investissement au sein du groupe Oodrive s’inscrit dans la stratégie de R Capital Management de prendre des participations dans des sociétés en forte croissance et leaders sur leur marché.  «Nous sommes très heureux d’accompagner les équipes dans leur stratégie de développement en France et en Europe. Notre réseau présent dans 37 pays sera un accélérateur pour le Groupe Oodrive », indique Jean-Michel Beghin, Managing Partner au sein de R Capital Management.

« C’est un véritable atout pour le Groupe qu’un fond aussi prestigieux que R Capital Management investisse dans Oodrive. Grace à l’appui financier et stratégique de Time et de R Capital, nous sommes confiants quant à  la poursuite de notre croissance spécialement en Europe et en Asie avec, entre autres, le renforcement de nos filiales », souligne Stanislas de Rémur, CEO du Groupe Oodrive.

Une réorganisation capitalistique de la structure

Avec le soutien des banques Neuflize OBC et de la Société Générale pour un montant total de 6 millions d’euros, Oodrive créé une nouvelle société holding via un montage LBO et réorganise sa structure capitalistique.

L’objectif était de donner la possibilité à certains actionnaires de sortir de leur investissement et ainsi renforcer les actionnaires restants. « Notre structure capitalistique se simplifie et va nous donner des outils supplémentaires pour accompagner notre croissance externe », précise Stanislas de Rémur.

A propos de R CAPITAL MANAGEMENT

R CAPITAL MANAGEMENT, entité du groupe Rothschild, est l’un des acteurs de référence du capital-développement en Europe. R CAPITAL MANAGEMENT accompagne les entrepreneurs dans la mise en œuvre de leur stratégie de croissance.

La société de gestion est composée de professionnels cumulant une forte expérience dans l’investissement et dans l’industrie. La société est animée par Jérôme Pujol, Jean-Michel Beghin, et Pierre Rémy. L’expertise de l’équipe de R CAPITAL MANAGEMENT dans les secteurs Télécom, Technologie, Santé, Média, Internet, Energie et Services contribue à identifier les meilleures opportunités d’investissement et permet de travailler en étroite collaboration avec les dirigeants à l’élaboration et à la réalisation de leur projet d’entreprise.

Voici la nature de la mission effectuée par Ernst & Young pour le compte de R Capital Management (Rothschild) :

 Buy Side Due Diligence Financière : François Poncet, Emmanuel Picard (EY TS)

Tifany Industries, le fabricant de vaisselle jetable et d’emballages en carton, est repris au groupe Industriel Windhurst par ses dirigeants Benjamin Debris et Cedric Auplat, respectivement président et directeur général, selon L’Unsine Nouvelle.

La société Tifany compte deux filiales : Tifany Industries dont l’usine est implantée à Phalempin (Nord) et Tifany Emballages basée à Saint-Malo (Ille-et-Vilaine).

Avec 93 salariés, la première conçoit et fabrique de la vaisselle jetable en carton ainsi que des nappes. Spécialisée dans les pots de yaourt traditionnels en carton, la deuxième emploie une vingtaine de personnes.

Tifany a enregistré 15 millions d’euros de chiffres d’affaires en 2012.

"Sur 2013, nous devrions atteindre les 17 millions d’euros grâce à notre référencement dans de nouvelles enseignes de grande distribution en France et grâce à notre développement à l’export. Bien implantés dans les pays scandinaves, nous sommes depuis peu présents en Russie", note Benjamin Debris, qui indiquevouloir passer de 15 à 30 % le pourcentage de ses ventes à l’international.

Le groupe dispose de deux filiales: Tifany Industries, implantée à Phalempin (Nord) et Tifany Emballages basée à Saint-Malo (Ille-et-Vilaine). L’ensemble compte environ 115 salariés.

Source: L’Usine Nouvelle

Alliance Entreprendre annonce sa participation au capital de la holding de reprise qui permet la sortie de l’IDI. A l’issue de l’opération, les fondateurs et les managers du Groupe SORGEM détiennent plus de 70% du capital du nouvel ensemble.

Les deux fondateurs, Yves Krief et Maurice Nussenbaum, gardent ainsi le contrôle du Groupe Sorgem et restent pleinement impliqués dans la gestion et le développement de la société tandis que les principaux cadres montent en puissance au capital dont ils détiennent plus de 20% aux côtés d`Alliance Entreprendre.

L’opération a été financée par une dette senior, apportée par le pool bancaire : LCL / BNPP et arrangée par le LCL.

L’IDI, entré au cours du précédent LBO, cède l’intégralité de sa participation et réalise près de deux fois la mise sur son investissement.

Le Groupe Sorgem a axé son développement sur des méthodologies à forte valeur ajoutée ainsi que sur des équipes pluridisciplinaires de haut niveau permettant à ses clients de bénéficier d`études et de conseils à caractère stratégique pour les directions générales.

Le Groupe Sorgem a deux activités :

• les études marketing qualitatives et quantitatives, dont une forte activité en études internationales (Sorgem International Market Research);
• les études et des expertises financières portant sur l`évaluation des entreprises, marques ou produits optionnels ainsi que sur les préjudices (litigation support et arbitrages) dans le cadre de tous les secteurs du droit des affaires. (Sorgem Evaluation).

Avec une équipe de 72 personnes dont 52 consultants, le Groupe Sorgem a réalisé en 2012 un chiffre d’affaires de plus de 13MEUR pour un EBITDA de l’ordre de 15%.

Laurent Colleatte, Directeur Associé d`Alliance Entreprendre déclare  « Le Groupe SORGEM dispose de nombreux atouts qui ont su nous convaincre et sur lesquels il pourra s`appuyer pour franchir une nouvelle étape dans son développement : une équipe de qualité, une belle notoriété, et une flexibilité de  son organisation qui assure une forte résilience au modèle économique.»

Yves Krief et Maurice Nussenbaum, co-fondateurs du Groupe Sorgem  déclarent « Nous sommes très heureux pour notre groupe plus que quarantenaire, de commencer cette nouvelle étape accompagnés par l`équipe d`Alliance Entreprendre qui a su comprendre nos valeurs et partager notre vision à long terme. Nous remercions nos partenaires de l`IDI qui nous ont accompagné au cours de cette première étape de croissance et de structuration qui a été significative pour notre Groupe ». 

Marco de Alfaro, Directeur Associé du Groupe IDI ajoute « Pendant la durée de notre investissement, le Groupe Sorgem a pu étoffer ses équipes et sa structure, ajoutant à sa palette de nouveaux métiers comme les études quantitatives. Le nouveau tour de table pourra bâtir l`avenir sur des bases solides ».

Intervenants

• Groupe Sorgem (Fondateurs) : Maurice Nussenbaum et Yves Krief
• Alliance Entreprendre (investisseur entrant) : Laurent Colleatte et Camille Rainaut
• IDI (investisseur sortant) : Marco de Alfaro et Augustin Harrel-Courtès
• LCL (Arrangeur / prêt senior) : Anne-Lise Allard et Karine Bruggeman
• BNPP (Banque participante) : Farid Nadi et Didier Sornin
• Développement & Finance (Conseil des actionnaires du Groupe Sorgem & Structuration du financement de l`opération) : Marc Sounigo, Olivier Desurmont et Margaux Voyemant
• Cabinet Vivien & Associés (avocats des actionnaires du Groupe Sorgem) : Bernard Laurent-Bellue et Bruno Laffont
• Cabinet HPML (Audit légal et avocat du fond) : Velin Valev et Aurélie Bonsch ; Corinne Beauchenat (audit social) et Jean-François Bette (audit fiscal)
• Aplitec (commissaire aux apports) : Gérard Leplé
• Olivier Valat (due diligence, audit comptable du fond)

A propos du Groupe Sorgem

Après 43 ans d`existence, le Groupe Sorgem est l`un des principaux groupes indépendants en France dans les domaines des Etudes Marketing et Evaluations & Expertise Financière (Litigation Support et Arbitrage) à destination des directions marketing et financières de grands groupes nationaux et internationaux.

A propos du Groupe IDI

Créé en 1970, le Groupe IDI est une société d`investissement cotée spécialisée dans les entreprises du mid market. Historiquement investisseur pour compte propre en France, le Groupe a également développé une activité de gestion pour compte de tiers, avec une présence forte dans l`investissement en fonds de fonds de Private Equity dans les pays émergents principalement en Chine, en Inde et au Brésil (Idi Emerging Markets) ainsi que dans les fonds de fonds de Private Equity en Europe et le capital risque (Idinvest Partners). Avec Idinvest Partners, le Groupe IDI gère environ 3,7 milliards d`euros.

A propos de Alliance Entreprendre

Alliance Entreprendre est une société de capital investissement filiale de Natixis. Elle gère des fonds souscrits à plus de 200 millions d`euros qui sont investis lors d`opération de LBO et de capital développement. Depuis sa création en 1995, Alliance Entreprendre a réalisé près de 150 opérations  de haut de bilan dans toute la France et dans tous les secteurs d`activité (industrie, services, distribution).

SJ Berwin a conseillé Atalante SAS dans le cadre de la création du fonds Capzanine 3, dont le dernier closing vient de permettre de lever 350 millions d’euros. Capzanine 3 a pour objectif de participer à des financements en capital et en mezzanine principalement dans le cadre d’opérations de buy-out avec effet de levier (LBO) [...]

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Capzafirst, Capzanine et Naxicap Partners se désengagent de Kopram (CA 2012: 11 M€, 30 salariés), distributeur grenoblois de consommables et lames pour outils de sciage, au profit de ActoMezz, nouvel actionnaire minoritaire, dans un 2e MBO. Capzafirst, qui était largement majoritaire, et Naxicap Partners accompagnaient la société depuis un premier LBO monté en 2007. L’équipe de QUADRATUR AVOCATS [...]

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A Plus Finance et Sofipaca accompagnent le management d’Extruflex, leader mondial de la fabrication de lanières et panneaux en PVC pour portes industrielles, dans son troisième LBO, en investissant en actions et obligations. Après dix ans de collaboration, Jacques Valat, le dirigeant-actionnaire d’EXTRUFLEX a organisé la sortie de Chequers Capital dans le cadre d’un LBO [...]

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